Fitch: Η τεχνητή νοημοσύνη καθορίζει τις προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας – Αυξάνονται οι κίνδυνοι στο private credit

Οι επενδύσεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (AI) αποτελεί πλέον τον βασικό παράγοντα που διαμορφώνει την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ, την ώρα που εντείνονται οι πιέσεις σε καταναλωτικούς κλάδους και στις αγορές ιδιωτικής πίστης (private credit), σύμφωνα με τη Fitch Ratings.
Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης επισημαίνει ότι οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν μετατραπεί σε έναν από τους σημαντικότερους μοχλούς ανάπτυξης για την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές των ΗΠΑ.
Οι επενδύσεις πληροφορικής αυξήθηκαν κατά 18% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο του 2026, συμβάλλοντας άμεσα κατά 1,4 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ. Παράλληλα, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες (hyperscalers) ενίσχυσαν τις επενδύσεις τους σε υποδομές AI, χρηματοδοτώντας μέρος των δαπανών τους μέσω δανεισμού.
Η εξέλιξη αυτή οδήγησε σε αύξηση 26% των εκδόσεων εταιρικών ομολόγων στις ΗΠΑ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026. Ωστόσο, η Fitch προειδοποιεί ότι το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα αποτελέσει κρίσιμο τεστ για την ικανότητα της αγοράς να απορροφήσει τη νέα προσφορά χρέους, καθώς οι αποτιμήσεις των μετοχών παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις προσδοκίες για τις αποδόσεις των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Υποβαθμισμένες προβλέψεις για την ανάπτυξη

Η Fitch αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας το 2026, στο 1,9%, ενώ πλέον δεν αναμένει μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve μέσα στο έτος. Το βασικό επιτόκιο εκτιμάται ότι θα παραμείνει στο 3,75%, ενώ η Fitch προβλέπει επιβράδυνση της καταναλωτικής δαπάνης στο 1,7%. Σύμφωνα με τον οίκο, η συνεχιζόμενη σύγκρουση με το Ιράν και η άνοδος των τιμών καυσίμων επιβαρύνουν την πραγματική αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών, ιδιαίτερα των χαμηλότερων εισοδηματικών ομάδων.
Παράλληλα, η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό στο τέλος του 2026 αυξήθηκε στο 3,7%, ενώ η Fitch αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για τα στεγαστικά επιτόκια στις ΗΠΑ στο 6,5%, αυξάνοντας τις πιέσεις στην αγορά κατοικίας.

Αυξάνονται οι κίνδυνοι

Οι αναθεωρήσεις της Fitch για τις επιμέρους αγορές έχουν κυρίως αρνητική κατεύθυνση. Ο οίκος υποβάθμισε τις προοπτικές για τους κρατικούς εκδότες της Βόρειας Αμερικής, τους κατασκευαστές κατοικιών στις ΗΠΑ, τον κλάδο οικοδομικών υλικών, τις εταιρείες κοινής ωφέλειας και τις παγκόσμιες αεροπορικές εταιρείες.
Αντίθετα, βελτίωση των προοπτικών καταγράφηκε στους κλάδους της ενέργειας, ειδικά στη Βόρεια Αμερική, με θετικότερη αξιολόγηση για τις εταιρείες midstream και τον ευρύτερο κλάδο πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η αγορά ιδιωτικής πίστης (private credit), όπου το ποσοστό αθέτησης υποχρεώσεων αυξήθηκε σε ιστορικό υψηλό 6% τον Μάιο του 2026. Η Fitch σημειώνει ότι οι πιέσεις στις εξαγορές μετοχών ιδιωτικών επενδυτικών οχημάτων (BDC redemptions) απαιτούν συνεχή παρακολούθηση.

www.bankingnews.gr